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Leasing - bedeutendste Alternative
zum Investitionskredit der Banken
Im Gefolge der Strukturveränderungen
im Bereich der Geschäftsbanken wird zunehmend deutlich,
dass deren Angebotsstrukturen vor allem aus Rendite- und Kostenerwägungen
verändert worden sind. Das bedeutet, dass sie sich teilweise
bei den Investitionskrediten für mittelständische Unternehmen
zurückhalten bzw. eine wesentlich stärkere Konditionenspreizung
durchsetzen wollen. Im Gegensatz zu den sechziger und siebziger
Jahren geben die Kreditinstitute damit Marktanteile bei der Investitionsfinanzierung
an Leasing-Gesellschaften ab, teilweise an ihre eigenen Töchter
und Beteiligungsgesellschaften.
Die Banken haben schon vor
Jahren erkannt, dass für Objektfinanzierungen im Mittelstand
und insbesondere auch bei den begleitenden Dienstleistungen viel
spezielles Know-how und eine entsprechende Infrastruktur benötigt
wird und haben dieses Geschäft daher an Tochtergesellschaften
im Leasing-Sektor ausgegliedert.
Leasing unterliegt als Mietgeschäft
nicht den Vorschriften von Basel II, wodurch sich eine Besserstellung
gegenüber dem Investitionskredit ergeben würde. Indessen
erfolgt die Mittelbeschaffung der Leasing-Gesellschaften über
den Bankensektor, so dass die Bestimmungen von Basel II auf dem
Umweg über die Refinanzierung bedeutsam werden.
Leasing-Gesellschaften sind
grundsätzlich nicht bereit, höhere Risiken einzugehen
als Banken. Gleichwohl haben Leasing-Gesellschaften gegenüber
Banken gewisse Vorteile, die sich auf das Vergabeverhalten und
auf die Preisgestaltung auswirken. Bevorteilt sind Leasing-Gesellschaften
durch ihre Volleigentümerschaft am Investitionsobjekt und
durch ausgereifte Risikomanagementsysteme, die die Risikoabschätzung
des Portfolios zeitnah ermöglicht.
Sofern es den Leasing-Gesellschaften
gelingt, sich auf die kommenden Finanzierungsstrukturen vorzubereiten,
wird es allem Anschein nach zu einem weiteren Übergang vom
Investitionskredit zum Leasing kommen. Die Leasing- Gesellschaften
dürften daher auch auf mittlere Frist auf der Überholspur
bleiben und werden wohl in absehbarer Zeit mehr als die Hälfte
der außenfinanzierten Investitionen der Unternehmen auf
sich vereinigen. Damit ist Leasing ein ideales Instrument im
Finanzierungsmix für den Mittelstand. |